Stablecoin PYUSD ของ PayPal กำลังเข้าใกล้มูลค่าตลาด 1 พันล้าน USD โดยเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่ต้นปี 2025 การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางตลาด stablecoin ที่มีการแข่งขันสูงขึ้น โดยมีผู้เข้ามาใหม่หลายรายที่ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงินใหญ่ๆ
อย่างไรก็ตาม การยอมรับ PYUSD ยังคงต่ำโดยรวม และการกระจายของอุปทานยังคงมีความเข้มข้นสูง
Sponsoredมูลค่าตลาด PYUSD เพิ่มขึ้นสองเท่าตั้งแต่ต้นปี 2025
เปิดตัวในไตรมาสที่ 3 ปี 2023 stablecoin PYUSD ของ PayPal เริ่มต้นด้วย การยอมรับที่จำกัด แม้จะมีความตื่นเต้นในช่วงแรก มูลค่าตลาดของมัน ลดลงเกือบครึ่ง แต่สภาพแวดล้อมของตลาดในปี 2025 ได้เปลี่ยนไป ความต้องการที่เพิ่มขึ้นและ ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นใน stablecoins ช่วยให้ PYUSD กลับมาเติบโตอีกครั้ง
ตามข้อมูลจาก BeInCrypto มูลค่าตลาดของ PYUSD ถึง 984 ล้าน USD ภายในเดือนมิถุนายน ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 490 ล้าน USD เมื่อต้นปี ด้วยอัตรานี้ PYUSD อาจจะสามารถเกินจุดสูงสุดเดิมที่ 1 พันล้าน USD จากเดือนสิงหาคม 2024 ได้ในไม่ช้า
ข้อมูลจาก Token Terminal แสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งในอุปทานหมุนเวียนของ PYUSD บนบล็อกเชน Ethereum และ Solana นี่เป็นก้าวสำคัญในกลยุทธ์การขยายตัวของ PayPal สู่การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) Token Terminal ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของมูลค่าตลาดอีก 10 เท่า
PYUSD ของ PayPal มีอุปทานคงค้างถึง 1 พันล้าน USD ในเวลา ~2 ปีจากการเปิดตัว จะใช้เวลานานแค่ไหนในการขยายจาก 1 ถึง 10 พันล้าน USD – Token Terminal กล่าว
คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เพิ่ง สรุปการสอบสวนเกี่ยวกับ PYUSD การปิดคดีนี้ช่วยลดความกังวลในหมู่ ผู้ถือ PYUSD
นอกจากนี้ PayPal ได้เข้าร่วม การแข่งขันผลตอบแทน stablecoin โดยขณะนี้เสนอผลตอบแทนรายปี 3.7% บน PYUSD ในขณะเดียวกัน BeInCrypto รายงานว่า มูลค่าตลาดของ stablecoins ที่ให้ผลตอบแทนเกิน 10 พันล้าน USD ในปี 2025
อุปทาน PYUSD กระจุกตัวในมือวาฬ
แม้จะมีการเติบโต แต่การกระจุกตัวของ PYUSD ในหมู่ผู้ถือรายใหญ่ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องและความเสถียร
Sponsoredข้อมูลจาก CoinMarketCap แสดงให้เห็นว่า กระเป๋าเงินของวาฬที่ถือมากกว่า 1% ของอุปทาน PYUSD ควบคุมเกือบ 91% ของทั้งหมด ข้อมูลจาก Dune Analytics เปิดเผย ว่ากระเป๋าเงิน PYUSD 5 อันดับแรกถือครองมากกว่า 820 ล้าน USD หรือมากกว่า 80% ของอุปทาน
ปัญหาคล้ายกันเกิดขึ้นกับ USD1 ซึ่งเป็น stablecoin ที่เพิ่งเปิดตัวและมีความขัดแย้งจาก World Liberty Financial ตามข้อมูลของ Kaiko กว่าครึ่งของสภาพคล่องของ USD1 มาจาก เพียงสามกระเป๋าเงิน
สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความต้องการตลาดที่แท้จริง stablecoins ใหม่หลายตัวพึ่งพากระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับทีมพัฒนามากกว่าการยอมรับจากผู้ใช้จริง
อย่างไรก็ตาม ผู้ร่างกฎหมายยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับ stablecoins รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Scott Bessent เพิ่งคาดการณ์ว่า stablecoins ที่หนุนด้วย USD อาจเกิน 2 ล้านล้าน USD ในมูลค่าตลาดภายในปี 2028
ในขณะเดียวกัน วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ ผ่านกฎหมาย GENIUS Act ซึ่งแสดงถึงการสนับสนุนจากทั้งสองฝ่ายสำหรับการแก้ไขใหม่
